Le marché européen des fusions et acquisitions gagne en dynamisme - avec des deals plus importants et plus sélectifs

Le marché européen des fusions-acquisitions et du private equity se porte nettement mieux en ce début d'année 2026. Après plusieurs années de taux d'intérêt élevés, d'incertitudes géopolitiques et de marchés financiers réticents, les signes de reprise se multiplient. C'est la conclusion du nouveau rapport conjoint «Executing in an Era of Market Complexities : European M&A and PE Trends and the Technology Imperative» de Drooms, une plateforme européenne leader en matière de due diligence numérique sécurisée et de data rooms virtuelles, et de PitchBook, un fournisseur leader de données et d'analyses sur les marchés financiers pour le secteur du capital-investissement et des fusions-acquisitions.

L'analyse des principaux marchés européens des fusions-acquisitions et du PE au cours des dix dernières années montre que la taille moyenne des opérations de M&A et de PE a augmenté de 20 % : La taille moyenne des deals PE en Europe s'élève jusqu'à présent à 359,7 millions d'euros en 2026 - contre 289 millions d'euros pour l'ensemble de l'année 2025. L'augmentation est encore plus marquée pour les transactions M&A : La taille moyenne des transactions atteint actuellement 546,3 millions d'euros et est ainsi presque deux fois plus élevée que l'année précédente. Ce sont surtout les grandes transactions dans le domaine de la technologie, de l'infrastructure et de l'intelligence artificielle qui sont à l'origine de cette augmentation.

Les acquisitions d'add-on ont le vent en poupe

Parallèlement, le rapport montre une concentration croissante sur les acquisitions add-on moins risquées. La part de ces petites acquisitions stratégiques est passée à plus de 58 pour cent de toutes les transactions PE européennes. Alors que les gros deals font la une des journaux, de nombreux investisseurs financiers misent ainsi sur une consolidation progressive plutôt que sur une large expansion du marché.

«Le sentiment du marché s'améliore, mais les investisseurs continuent d'agir de manière extrêmement disciplinée», déclare Alexandre Grellier, cofondateur et CEO de Drooms. «Nous ne voyons pas actuellement de boom généralisé des fusions-acquisitions, mais un marché où les capitaux sont investis de manière très ciblée dans des actifs de qualité, des technologies stratégiques et des plateformes existantes».»

La région DACH, un marché haut de gamme

Selon le rapport, la région DACH devient de plus en plus le segment haut de gamme du marché européen. Avec 2 858 transactions M&A en 2025, elle fait à nouveau partie des plus actives d'Europe et se place en deuxième position derrière la Grande-Bretagne (4 545 transactions M&A). Fait particulièrement frappant : les investisseurs paient des prix particulièrement élevés dans la région DACH. Avec des multiples M&A médians allant jusqu'à 13,5x l'EBITDA - surtout dans les secteurs axés sur la technologie ainsi que dans les modèles commerciaux liés aux logiciels, à l'industrie et à l'IA -, la région enregistre les valorisations les plus élevées de toutes les régions européennes étudiées. Parmi les plus grandes transactions PE-Exit européennes de l'année, on compte par exemple le rachat de Stada Arzneimittel par CapVest Partners pour un montant de 7 milliards d'euros.

Contrairement à des marchés plus globalement imbriqués comme la Grande-Bretagne ou l'Irlande, la région DACH reste relativement bien ancrée dans les structures de capital européennes. Cela réduit la complexité réglementaire des transactions transfrontalières et renforce l'attractivité pour les investisseurs orientés vers le long terme.

«Sous la surface des grands méga-deals, on voit un marché de plus en plus marqué par la consolidation, les stratégies de buy-and-build et la complexité opérationnelle», explique Dorothy Chan, analyste chez PitchBook et co-auteur du rapport. «De nombreux investisseurs disposent toujours d'une importante poudre sèche, mais ils investissent de manière nettement plus sélective que pendant la période de taux bas».»

L'IA et la souveraineté numérique comme nouveaux facteurs de deal

Autre conclusion essentielle : le marché européen des fusions et acquisitions est de plus en plus marqué par des questions telles que l'infrastructure d'IA, la souveraineté des données et le contrôle réglementaire. La pression augmente pour que les données critiques, les infrastructures en nuage et les applications d'IA soient davantage contrôlées au sein des espaces juridiques européens. Cette évolution influence non seulement les décisions d'investissement, mais aussi, de plus en plus, les processus opérationnels du dealmaking lui-même.

«La souveraineté numérique évolue d'un sujet réglementaire à un facteur opérationnel dans les transactions», explique Grellier. «En particulier pour les processus sensibles de due diligence et les flux de travail basés sur l'IA, les investisseurs financiers et les stratèges sont plus attentifs à l'endroit où les données sont traitées, aux plates-formes utilisées et à la manière dont les exigences réglementaires peuvent être respectées».»

Aujourd'hui, les plateformes modernes de data room et de deal doivent non seulement être efficaces et compatibles avec l'IA, mais aussi répondre aux exigences les plus élevées en matière de sécurité et de conformité des données et de souveraineté européenne des données. Malgré l'activité croissante du marché, le marché européen des deals reste donc marqué par des tensions : la baisse des taux d'intérêt, la forte pression sur les investissements et les fantasmes de croissance alimentés par l'IA créent une nouvelle dynamique - tandis que les incertitudes géopolitiques, les coûts de financement et les exigences réglementaires restent des défis majeurs.

Source : Drooms