{"id":1941,"date":"2017-05-18T08:11:54","date_gmt":"2017-05-18T06:11:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.organisator.ch\/?p=1941"},"modified":"2017-05-18T08:11:54","modified_gmt":"2017-05-18T06:11:54","slug":"schweizer-pensionskassen-stabil-anlagepotenzial-nicht-ausgeschoepft","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.organisator.ch\/fr\/management\/finanzen_recht\/2017-05-18\/schweizer-pensionskassen-stabil-anlagepotenzial-nicht-ausgeschoepft\/","title":{"rendered":"Les caisses de pension suisses : stables, mais le potentiel de placement n'est pas \u00e9puis\u00e9"},"content":{"rendered":"
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Selon l'\u00e9tude sur les caisses de pension de Swisscanto de cette ann\u00e9e, les caisses de pension suisses n'ont pas \u00e9puis\u00e9 leur potentiel de placement (Image : Swisscanto)<\/figcaption><\/figure>\n

507 institutions de pr\u00e9voyance ont particip\u00e9 cette ann\u00e9e \u00e0 l'\"Etude des caisses de pension suisses 2017\", r\u00e9alis\u00e9e par Swisscanto Pr\u00e9voyance SA (467 l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente). Il ressort de ces r\u00e9ponses une image globale que l'on peut qualifier de \"mitig\u00e9e\". D'une part, les caisses de pension suisses ont r\u00e9agi \u00e0 l'\u00e9volution d\u00e9mographique et aux march\u00e9s exigeants en adaptant, en 2016 \u00e9galement, leur strat\u00e9gie de placement ainsi que les taux de conversion et les engagements futurs en mati\u00e8re de rentes. Afin de garantir leur stabilit\u00e9 \u00e0 long terme, les caisses de pension \u00e9puisent leur marge de man\u0153uvre. D'autre part, c\u00f4t\u00e9 rendement, la propension au risque a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9, les investissements en actions et en placements alternatifs ont \u00e9t\u00e9 proportionnellement plus importants. C\u00f4t\u00e9 risque, les institutions de pr\u00e9voyance ont continu\u00e9 d'adapter les param\u00e8tres pertinents aux exigences d\u00e9mographiques et \u00e0 celles du march\u00e9 des capitaux. \"Les caisses de pension continuent de mettre l'accent sur le taux d'int\u00e9r\u00eat technique et le taux de conversion. Les caisses de pension continuent de renoncer au retrait obligatoire du capital de la partie surobligatoire\", commente Ren\u00e9 Raths, membre du conseil d'administration de Swisscanto Pr\u00e9voyance SA, \u00e0 propos des adaptations des caisses de pension.<\/p>\n

Rendement satisfaisant des placements, mais des mesures s'imposent<\/strong><\/p>\n

Apr\u00e8s la faiblesse de l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente (1,1%), les rendements des capitaux au cours de l'ann\u00e9e de placement 2016 ont \u00e9t\u00e9 satisfaisants, avec une moyenne de 3,6%. La propension au risque des caisses de pension suisses dans le domaine des placements a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9. Alors que la part des placements \u00e0 revenu fixe et des liquidit\u00e9s a diminu\u00e9, les investissements en actions et en immobilier ont augment\u00e9. Les grandes caisses de pension ont en outre investi davantage dans des placements alternatifs. Elles ont r\u00e9alis\u00e9 une performance sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne de 4,0%. A l'inverse, les petites caisses de pension ont r\u00e9alis\u00e9 une performance de 3,3%. A long terme, le meilleur rendement s'explique par une plus grande diversification.<\/p>\n

Contrairement aux petites caisses de pension, les grandes caisses de pension ont \u00e9t\u00e9 plus souvent touch\u00e9es par les taux d'int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs. Ainsi, 67% des caisses ayant plus de 500 millions d'actifs ont d\u00e9clar\u00e9 avoir pay\u00e9 des int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs. Pour les petites caisses de pension, cette proportion s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 52%. Au total, cela correspond \u00e0 une augmentation d'environ 3% par rapport \u00e0 l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente (58% contre 55% l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente).<\/p>\n

Directives OPP2 trop rigides en mati\u00e8re d'allocation d'actifs<\/strong><\/p>\n

L'ann\u00e9e derni\u00e8re, les caisses de pension suisses ont continu\u00e9 \u00e0 optimiser l'allocation de leur fortune. A cet \u00e9gard, 44% \u00e9lev\u00e9s des institutions de pr\u00e9voyance ont indiqu\u00e9 avoir utilis\u00e9 les possibilit\u00e9s de d\u00e9passement des limites fix\u00e9es par les directives OPP2. Ce sont surtout les grandes caisses de pension qui ont investi proportionnellement plus de fonds de pr\u00e9voyance dans des placements alternatifs que ce qui est pr\u00e9vu dans le cadre de l'ordonnance OPP2. En revanche, les petites caisses de pension utilisent surtout l'article d'extension pour augmenter leur quote-part d'immobilier.<\/p>\n

Iwan Deplazes, responsable Asset Management chez Swisscanto Invest, commente : \"Il n'y a pas d'alternative \u00e0 l'exploitation d'autres classes d'actifs illiquides si l'on veut continuer \u00e0 exploiter tout le potentiel de rendement dans l'int\u00e9r\u00eat des assur\u00e9s. Car les caisses de pension disposent en principe de l'horizon de placement \u00e0 long terme n\u00e9cessaire pour cela\". Selon l'\u00e9tude, deux tiers des caisses de pension seraient \u00e9galement favorables \u00e0 la suppression des plafonds pour les cat\u00e9gories.<\/p>\n

Les taux de couverture restent stables, les taux d'int\u00e9r\u00eat techniques baissent<\/strong><\/p>\n

Selon les retours d'information des caisses de pension suisses, le taux de couverture moyen des caisses de pension est rest\u00e9 stable en 2016. Pour les caisses de droit priv\u00e9, le taux de couverture a l\u00e9g\u00e8rement baiss\u00e9 \u00e0 109,7% (110,4% l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente) malgr\u00e9 la bonne performance des placements. Le taux de couverture des caisses de droit public enregistre en revanche une l\u00e9g\u00e8re hausse \u00e0 94,6% (92,0% l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente). Cette \u00e9volution s'inscrit dans un contexte de nouvelle baisse des taux d'int\u00e9r\u00eat techniques, l'adaptation des taux d'int\u00e9r\u00eat techniques ayant \u00e9t\u00e9 moins pouss\u00e9e dans le secteur public.<\/p>\n

L'\u00e9volution \u00e0 la baisse des taux d'int\u00e9r\u00eat techniques se poursuit depuis 10 ann\u00e9es cons\u00e9cutives. Le taux d'int\u00e9r\u00eat technique indique, en tant que taux d'\u00e9valuation, \u00e0 quel niveau le capital de pr\u00e9voyance mis de c\u00f4t\u00e9 peut \u00eatre r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 conform\u00e9ment aux attentes. Pour les caisses priv\u00e9es, le taux d'int\u00e9r\u00eat technique se situe d\u00e9sormais en moyenne \u00e0 2,19%, pour les caisses de droit public \u00e0 2,55%. En comparaison, les valeurs \u00e9taient encore de 3,51% en 2007 pour les caisses de pension de droit priv\u00e9 et de 3,69% pour celles de droit public.<\/p>\n

Taux de conversion d\u00e9j\u00e0 \u00e0 6,0%<\/strong><\/p>\n

Le taux de conversion baisse au m\u00eame rythme que le taux d'int\u00e9r\u00eat technique. Depuis 2005, la valeur moyenne du taux de conversion est pass\u00e9e de 6,9% \u00e0 6,0% en 2017 pour les hommes ayant atteint l'\u00e2ge de la retraite \u00e0 65 ans. Les taux de conversion de la plupart des caisses de pension sont donc nettement inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux pr\u00e9vus par la LPP obligatoire. La raison en est que la plupart des caisses de pension sont organis\u00e9es de mani\u00e8re enveloppante et ont adapt\u00e9 leurs taux de conversion \u00e0 la baisse dans le domaine surobligatoire. Le taux de conversion enveloppant s'applique \u00e0 85% des assur\u00e9s. Celui-ci est d\u00e9j\u00e0 tomb\u00e9 aujourd'hui \u00e0 la marque de 6,0%. Cela correspond au taux de conversion minimal pr\u00e9vu par la \"Pr\u00e9voyance vieillesse 2020\". De plus, environ 70% des caisses de pension pr\u00e9voient dans quelques ann\u00e9es des taux de conversion de l'ordre de 5% \u00e0 6%.<\/p>\n

Othmar Simeon, directeur de Swisscanto Pr\u00e9voyance SA, ajoute : \"Pour maintenir la stabilit\u00e9 financi\u00e8re \u00e0 long terme, les taux d'int\u00e9r\u00eat techniques et les engagements futurs en mati\u00e8re de rentes continueront \u00e0 baisser dans le contexte actuel de taux bas. En 2016, les fonds de pr\u00e9voyance ont toutefois continu\u00e9 \u00e0 \u00eatre bien r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s gr\u00e2ce aux march\u00e9s des capitaux favorables. Ainsi, la r\u00e9mun\u00e9ration moyenne des capitaux d'\u00e9pargne, toutes caisses confondues, s'est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 1,72%, alors que la r\u00e9mun\u00e9ration minimale est fix\u00e9e \u00e0 1,25%, soit un niveau nettement inf\u00e9rieur\".<\/p>\n

Source : Swisscanto Pr\u00e9voyance SA<\/a><\/em><\/p>\n

 <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

An der „Schweizer Pensionskassenstudie 2017“, durchgef\u00fchrt von der Swisscanto Vorsorge AG,\u00a0haben dieses Jahr\u00a0507 Vorsorgeeinrichtungen teilgenommen (Vorjahr 467). Aus den R\u00fcckmeldungen\u00a0ergibt sich ein Gesamtbild, das als „durchzogen“ bezeichnet werden kann. Die Schweizer Pensionskassen reagierten zum einen auf die demographische Entwicklung und die anspruchsvollen M\u00e4rkte, indem sie auch 2016 ihre Anlagestrategie sowie die Umwandlungss\u00e4tze und zuk\u00fcnftigen Rentenverpflichtungen […]<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":1944,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_yoast_wpseo_focuskw":"Schweizer Pensionskassen","_yoast_wpseo_metadesc":"Die Schweizer Pensionskassen sind trotz anhaltendem Tiefzinsniveau gut aufgestellt. 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