{"id":21755,"date":"2023-09-18T08:54:44","date_gmt":"2023-09-18T06:54:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.organisator.ch\/?p=21755"},"modified":"2023-09-18T08:54:44","modified_gmt":"2023-09-18T06:54:44","slug":"comeback-fuer-infrastrukturinvestitionen-wer-profitiert","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.organisator.ch\/fr\/management\/finanzen_recht\/2023-09-18\/comeback-fuer-infrastrukturinvestitionen-wer-profitiert\/","title":{"rendered":"Le retour des investissements dans les infrastructures : Qui en profite ?"},"content":{"rendered":"
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Les investissements dans les infrastructures font actuellement un retour en force. (Image : Pixabay.com)<\/figcaption><\/figure>\n

Les derni\u00e8res d\u00e9cennies ont \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9es par une tendance constante \u00e0 la baisse des investissements en capital, en particulier en Europe et aux \u00c9tats-Unis. Alors que les d\u00e9penses d'investissement de l'industrie am\u00e9ricaine ont encore augment\u00e9 de plus de 5% par an entre 1980 et 2001, elles ont chut\u00e9 \u00e0 moins de 3% au cours des deux d\u00e9cennies suivantes. Apr\u00e8s la crise financi\u00e8re mondiale de 2007\/2008, nous avons m\u00eame \u00e9t\u00e9 confront\u00e9s \u00e0 une phase extr\u00eame de sous-investissement dans de nombreux secteurs. Cette tendance est en train de s'inverser. Pour les ann\u00e9es 2019 \u00e0 2024, on s'attend \u00e0 une augmentation sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne des investissements en capital \u00e0 hauteur de 8,7% par an.<\/p>\n

Une nouvelle m\u00e9ga-tendance<\/strong><\/h3>\n

En raison des programmes d'investissement massifs des \u00c9tats-Unis, on peut d\u00e9sormais parler d'une nouvelle m\u00e9ga-tendance. L'Inflation Reduction Act (IRA), adopt\u00e9 en ao\u00fbt 2022, y contribue notamment. Au cours des dix prochaines ann\u00e9es, environ 300 milliards de dollars seront investis dans la r\u00e9duction du d\u00e9ficit et 369 milliards de dollars dans des programmes de s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et de protection du climat. \u00c0 cela s'ajoutent le CHIPS and Science Act, d'un montant de plus de 50 milliards de dollars, et des investissements priv\u00e9s suppl\u00e9mentaires presque aussi importants pour la recherche, le d\u00e9veloppement et la fabrication de semi-conducteurs. Le cycle d'investissement actuel n'en est donc qu'\u00e0 ses d\u00e9buts. Le strat\u00e8ge de march\u00e9 et historien Russell Napier parle d'un boom attendu des investissements en capital et de la r\u00e9industrialisation des \u00e9conomies occidentales.<\/p>\n

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La tendance \u00e0 la baisse des investissements en capital am\u00e9ricains s'est-elle arr\u00eat\u00e9e ? Taux de croissance annuel (CAGR) des d\u00e9penses d'investissement dans l'industrie am\u00e9ricaine sur diff\u00e9rentes p\u00e9riodes. (*Estimation Bank of America : 8.1-9.3%. Graphique : themarket.ch - Source : Bank of America Global Research)<\/figcaption><\/figure>\n

Un changement d'\u00e9poque en Europe aussi<\/strong><\/h3>\n

Des programmes d'investissement massifs sont \u00e9galement mis en place au sein de l'UE. Il s'agit notamment du Green Deal europ\u00e9en et de la loi europ\u00e9enne sur les puces \u00e9lectroniques. Le Green Deal, \u00e0 lui seul, pr\u00e9voit l'acc\u00e8s \u00e0 600 milliards d'euros, dont l'objectif est de passer \u00e0 une \u00e9conomie moderne, efficace en termes de ressources et comp\u00e9titive. Des investissements priv\u00e9s suppl\u00e9mentaires sont \u00e9galement attendus.<\/p>\n

Opportunit\u00e9s d'investissement<\/strong><\/h3>\n

Du point de vue des investisseurs, la dynamique et l'ampleur de ces \u00e9volutions offrent de multiples opportunit\u00e9s d'investissement, y compris pour les entreprises suisses et europ\u00e9ennes. Pour nous, en tant que stock-pickers \u00e0 orientation fondamentale, la transformation globale des infrastructures joue un r\u00f4le essentiel dans le positionnement de nos fonds Bellevue Entrepreneur. Dans le fonds Bellevue Entrepreneur Swiss Small & Mid, jusqu'\u00e0 30% des entreprises cibles sont des b\u00e9n\u00e9ficiaires directs ou indirects de cette tendance \u00e0 long terme. Il s'agit notamment de VAT, Inficon, Belimo, LEM, Gurit et Huber + Suhner, pour n'en citer que quelques-unes. Voici trois exemples choisis et passionnants :<\/p>\n