{"id":16431,"date":"2022-08-12T08:08:51","date_gmt":"2022-08-12T06:08:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.organisator.ch\/?p=16431"},"modified":"2022-08-12T08:08:51","modified_gmt":"2022-08-12T06:08:51","slug":"weltweiter-ma-markt-unveraendert-aktiv","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.organisator.ch\/it\/management\/2022-08-12\/weltweiter-ma-markt-unveraendert-aktiv\/","title":{"rendered":"Il mercato globale delle fusioni e acquisizioni rimane attivo"},"content":{"rendered":"
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Il mercato globale delle fusioni e acquisizioni potrebbe raggiungere nuovi massimi nel 2022. Ma \u00e8 improbabile che riesca a scalfire l'anno record del 2021, con un volume di 5,9 trilioni di dollari USA. (Immagine: Unsplash.com)<\/figcaption><\/figure>\n

La caccia al record di M&A a livello globale continua nonostante l'alta inflazione e la minaccia di recessione, come dimostra il rapporto semestrale sul mercato globale delle M&A della societ\u00e0 di consulenza Bain & Company. Secondo il rapporto, quest'anno il volume delle transazioni potrebbe raggiungere i 4,7 trilioni di dollari, il secondo valore pi\u00f9 alto dall'inizio del secolo. Solo nell'anno eccezionale 2021 la cifra era pi\u00f9 alta, con 5,9 trilioni di dollari. Il rapporto non si limita ad analizzare gli ultimi sviluppi del mercato M&A. Inoltre, mostra come gli acquirenti di aziende possono utilizzare le acquisizioni per ottenere un vantaggio competitivo anche in tempi turbolenti.<\/p>\n

Mercato M&A: bilanci solidi ed elevati flussi di cassa in entrata incoraggiano la propensione all'acquisto<\/h3>\n

\"Negli ultimi anni, i bassi tassi di interesse hanno ulteriormente alimentato il boom delle fusioni e acquisizioni\", spiega Tobias Umbeck, partner di Bain. \"Con la svolta sui tassi di interesse delle banche centrali, prima negli Stati Uniti e ora anche in Europa, l'era del denaro a buon mercato sta per finire. Al momento, questa situazione colpirebbe pi\u00f9 gli investitori finanziari che gli acquirenti strategici, poich\u00e9 in molti casi questi ultimi dispongono di bilanci solidi e di elevati flussi di cassa in entrata. Pertanto, avrebbero ancora accesso al capitale di debito. \"Le aziende leader continueranno a fare acquisizioni, perch\u00e9 in questo modo si procurano le competenze di cui hanno urgente bisogno\", afferma Umbeck.<\/p>\n

L'attenzione \u00e8 rivolta alle aziende tecnologiche. La loro quota sul volume totale delle transazioni degli acquirenti strategici \u00e8 recentemente aumentata in modo significativo. Tobias H\u00fcrlimann, partner di Bain e osservatore del mercato, osserva: \"La pandemia di Corona ha nuovamente accelerato la digitalizzazione in molti settori. Poich\u00e9 spesso le aziende non riescono a creare le capacit\u00e0 necessarie abbastanza rapidamente, acquistano gli specialisti adatti\".<\/p>\n

Il multiplo dell'EBITDA aumenta in modo significativo<\/h3>\n

L'attacco della Russia all'Ucraina, con le sue conseguenze sull'economia e sull'inflazione, non ha cambiato di molto la situazione. \u00c8 vero che il volume delle transazioni degli acquirenti strategici \u00e8 sceso da 970 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2021 a 599 miliardi di dollari nei primi tre mesi del 2022. Ma \u00e8 probabile che il livello comparabile dell'anno precedente sia stato superato gi\u00e0 nel secondo trimestre, soprattutto perch\u00e9 le valutazioni stanno aumentando in modo significativo. Il multiplo medio dell'EBITDA globale \u00e8 stato pari a 11,0 nel primo trimestre del 2022, ma \u00e8 salito a 16,7 in primavera. Nel 2021, questa cifra era pari a 15,4 in tutti e quattro i trimestri.<\/p>\n

\"Alla luce di queste fluttuazioni e dell'incertezza economica generale, sembra comprensibile che le aziende si trattengano per il momento\", afferma H\u00fcrlimann. \"Tuttavia, non sarebbe saggio, perch\u00e9 \u00e8 proprio nei momenti di volatilit\u00e0 che i mercati vengono ridistribuiti\". Chi continua a investire in questa fase ha la possibilit\u00e0 di lasciare un segno nel proprio settore per gli anni a venire e di ottenere rendimenti superiori alla media. Secondo un'analisi di Bain su circa 3.900 aziende di tutti i settori a livello mondiale, i vincitori di una recessione aumentano il loro EBIT in media del 14% nei 13 anni successivi. Al contrario, i perdenti lottano con la stagnazione in questo senso. \"Le acquisizioni rendono pi\u00f9 facile passare dalla parte del vincitore\", afferma H\u00fcrlimann.<\/p>\n

Una preparazione meticolosa \u00e8 essenziale<\/h3>\n

Tuttavia, il successo delle operazioni di fusione e acquisizione in un ambiente difficile richiede una preparazione particolarmente accurata. Secondo l'esperienza di Bain, uno stress test aiuta a ridurre i rischi a lungo termine. Al momento, l'attenzione dovrebbe concentrarsi su cinque argomenti:<\/p>\n