{"id":6881,"date":"2020-06-29T08:57:44","date_gmt":"2020-06-29T06:57:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.organisator.ch\/?p=6881"},"modified":"2020-06-29T08:57:44","modified_gmt":"2020-06-29T06:57:44","slug":"aktienregister-und-generalversammlungen-digitalisieren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.organisator.ch\/it\/management\/finanzen_recht\/2020-06-29\/aktienregister-und-generalversammlungen-digitalisieren\/","title":{"rendered":"Digitalizzare i registri delle azioni e le assemblee generali"},"content":{"rendered":"
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Avere sempre accesso al registro delle azioni tramite l'applicazione per smartphone: Questo \u00e8 l'aspetto della digitalizzazione nell'amministrazione dei titoli. (Immagine: William Iven \/ Pixabay.com)<\/figcaption><\/figure>\n

Il divieto di assemblee stabilito nell'ordinanza federale Covid 19 2 vietava tutte le manifestazioni pubbliche o private, compresi gli eventi sportivi e le attivit\u00e0 dei club. Questo includeva anche le assemblee degli azionisti o generali con pi\u00f9 di cinque persone. Questo divieto di riunione, tuttavia, era in conflitto con il Codice delle Obbligazioni: perch\u00e9 l'assemblea generale ordinaria deve aver avuto luogo entro sei mesi dalla fine dell'anno commerciale. Per garantire comunque un regolare svolgimento, il legislatore aveva previsto quanto segue nell'ordinanza Covid 19: \"Nel caso di assemblee di societ\u00e0, l'organizzatore pu\u00f2, indipendentemente dal numero previsto di partecipanti e senza rispettare il periodo di invito, ordinare che i partecipanti possano esercitare i loro diritti esclusivamente: 1. per iscritto o in forma elettronica; o 2. attraverso una delega indipendente designata dall'organizzatore.\" Molte societ\u00e0 per azioni - tra cui Galledia Group AG, che possiede anche la nostra rivista specializzata - hanno quindi tenuto le loro assemblee generali per posta. Tuttavia, lo sforzo manuale era elevato e gli errori nel conteggio dovevano essere scrupolosamente evitati affinch\u00e9 le risoluzioni non potessero essere contestate.<\/p>\n

Riunioni generali in videoconferenza?<\/h2>\n

Quindi tenere l'AGM in videoconferenza sarebbe stata un'alternativa migliore? Non necessariamente. Soprattutto se pi\u00f9 di dieci azionisti dovessero partecipare, ci sarebbero stati diversi ostacoli. Ogni partecipante avrebbe dovuto essere identificato e autenticato per poter esprimere la sua opinione sugli affari dell'AGM o esercitare il suo diritto di voto tramite video. La PMI zurighese Aequitec AG ha quindi trovato una soluzione a questo problema: con l'aiuto di un'applicazione per smartphone, le PMI con azioni nominative non quotate hanno comunque potuto tenere un'assemblea generale conforme all'ordinanza Covid 19 e al codice delle obbligazioni. Aequitec ha fatto affidamento sull'opzione di deleghe indipendenti - fornite da studi legali e notarili svizzeri con cui Aequitec lavora da tempo. \"Abbiamo accompagnato la procedura di voto in ogni caso con una soluzione basata su telefono cellulare e browser per una gestione legalmente pulita dell'assemblea generale di Covid\", spiega Christian Wilk, cofondatore e product manager di Aequitec AG.<\/p>\n

Il punto cruciale con la scrittura<\/h2>\n

Ma ora che le riunioni fino a 300 persone sono di nuovo possibili, la richiesta di questa soluzione sta naturalmente diminuendo. Tuttavia, l'esempio mostra fondamentalmente ci\u00f2 che \u00e8 possibile oggi grazie alla digitalizzazione - a beneficio delle molte PMI societ\u00e0 per azioni. Affinch\u00e9 un'assemblea generale sia tenuta virtualmente, le azioni stesse dovrebbero essere disponibili virtualmente. Questo \u00e8 comunque in linea con la tendenza generale: che le azioni siano fisicamente tangibili come titoli dovrebbe essere una cosa del passato nel medio e lungo termine. Oggi, le azioni - cos\u00ec come altri titoli non certificati, titoli e in futuro forse anche titoli registrati - sono sempre pi\u00f9 emessi come titoli book-entry - cio\u00e8 non pi\u00f9 in forma cartacea. Ma anche l\u00ec, il legislatore svizzero pone dei limiti: Da un lato, solo SIX SIS SA pu\u00f2 strutturare le azioni come titoli intermediati e tenerle in custodia insieme a un depositario. In secondo luogo, un trasferimento digitale delle azioni pu\u00f2 avvenire solo attraverso il depositario, per esempio una banca. Le societ\u00e0 che non hanno le loro azioni sotto forma di titoli intermediati devono trasferire le loro azioni mediante cessione secondo il Codice delle obbligazioni. E questo incarico deve essere scritto a mano, perch\u00e9 la firma digitale non \u00e8 riuscita ad affermarsi qui. Inoltre, tali assegnazioni sono soggette a errori: Se le assegnazioni passate non sono state adeguatamente documentate, a volte non \u00e8 nemmeno chiaro se qualcuno che afferma di essere il proprietario di un'azione sia ancora un azionista.<\/p>\n

Una \"quota digitale\" non \u00e8 solo digitale<\/h2>\n

Questo rende ancora pi\u00f9 importante tenere un registro delle azioni pulito - anche per le PMI. Aequitec AG \u00e8 anche un fornitore di registro per azioni registrate. \"I nostri clienti target sono PMI svizzere innovative con azioni nominative non quotate che stanno pianificando un aumento di capitale, un piano di successione o hanno bisogno di convertire azioni al portatore in azioni nominative per il prossimo anno\", spiega Christian Wilk. In sostanza, naturalmente, si tratta anche dell'azione digitale - intesa come un semplice diritto di valore rivestito di titoli a libro. \"Il vantaggio per le PMI con l'azione digitale \u00e8 l'ingresso delle azioni non quotate tramite il numero ISIN nei conti titoli presso la rispettiva banca domestica dell'azionista, cio\u00e8 l'azionista. Cos\u00ec, la propriet\u00e0 non quotata pu\u00f2 essere attribuita al patrimonio olistico dei clienti\", dice Christian Wilk. \"Questo \u00e8 importante per la diversificazione del portafoglio, per esempio, poich\u00e9 un cliente pu\u00f2 avere una partecipazione significativamente pi\u00f9 alta di quella che la banca pu\u00f2 riconoscere oggi nel suo servizio di consulenza ai clienti\". Inoltre, nuovi gruppi di azionisti si aprirebbero per l'imprenditore, poich\u00e9 l'azione digitale pu\u00f2 essere registrata come un'aggiunta ai portafogli di titoli esistenti.<\/p>\n

Quando Christian Wilk parla della quota digitale, si differenzia chiaramente dai cosiddetti \"token\", che sono basati su tecnologie blockchain pubbliche, per esempio Ethereum. Il punto chiave: secondo la maggioranza dei giuristi, i \"token\" sono (semplici) titoli non certificati e non sono rivestiti di titoli a libro. Tuttavia, per questi token azionari senza titoli book-entry, un trasferimento legalmente pulito della propriet\u00e0 non \u00e8 attualmente possibile, in quanto non esiste un'assegnazione scritta obbligatoria (\"cessione\") (Pasquier & Ayer, Formal invalid transfer of shares on the Blockchain, 2019). Solo la nuova legge sulle societ\u00e0 per azioni, attualmente in fase di revisione, dovrebbe fare chiarezza a questo proposito.<\/p>\n

Dal foglio Excel all'applicazione per smartphone<\/h2>\n

Il trasferimento legalmente pulito della propriet\u00e0 risulta quindi essere la \"questione cruciale\" per la quota digitale. Aequitec AG si occupa quindi ancora principalmente di snellire e migliorare i processi precedenti e consolidati - che si tratti del trasferimento di azioni o dello svolgimento di assemblee generali. A questo scopo, Aequitec ha sviluppato l'applicazione per smartphone menzionata sopra, che permette di gestire facilmente i compiti formali nell'area della governance aziendale - \"un nuovo tipo di esperienza del cliente\", come sottolinea Christian Wilk. Tuttavia, la base per questo \u00e8 e rimane un registro delle azioni ben tenuto. Molte PMI lo mantengono ancora tramite fogli di calcolo Excel. Questo \u00e8 un ostacolo decisivo sulla strada delle azioni digitali o delle applicazioni per smartphone. Christian Wilk: \"Perch\u00e9 non usare i mesi estivi per rendere il registro delle azioni adatto a noi per l'introduzione dell'azione digitale?<\/p>\n

Come rendere idoneo il vostro registro delle azioni<\/h2>\n