I dazi e i conflitti commerciali diventano il principale rischio politico

Oggi le aziende attive a livello globale sono più sotto pressione per le misure di politica commerciale, la volatilità normativa e la polarizzazione politica che per i conflitti armati. Il disaccoppiamento strategico tra Stati Uniti ed Europa è particolarmente rilevante anche per la Svizzera. La politica statunitense sta chiaramente lasciando il segno. Alla domanda sui rischi attuali per l'attività aziendale, il 61% ha segnalato perdite finanziarie specifiche dovute ai dazi - più che in precedenza alla guerra in Ucraina. Questo è quanto emerge dalla nona indagine sui rischi politici condotta da Willis e Oxford Analytica, per la quale sono stati intervistati i dirigenti di aziende globali di Europa, Nord America e Asia.

La Svizzera è particolarmente esposta: è un'economia piccola e molto aperta, con una moneta forte e una capacità limitata di assorbire gli shock esterni o di prendere contromisure. Il meccanismo descritto nel rapporto - il riorientamento delle merci cinesi e statunitensi verso un mercato europeo «più affollato» - colpisce direttamente la Svizzera, che agisce come price taker senza avere accesso agli strumenti di difesa commerciale dell'UE.

«Mentre prima si guardava a regioni di crisi lontane, ora i rischi politici si sono spostati sui mercati nazionali. Di conseguenza, le aziende sono molto più esposte ai rischi globali», afferma Kilian Manz, Head of Corporate Risk & Broking Switzerland di Willis. «L'allontanamento degli Stati Uniti e dell'Europa sta mettendo sotto pressione soprattutto le aziende svizzere dei settori farmaceutico, meccanico e dei servizi finanziari. In quanto non membro dell'UE, la Svizzera ha una posizione negoziale più debole nei confronti degli Stati Uniti, il suo principale mercato di esportazione».»

Tre quarti delle aziende DACH riconsiderano la propria sede

Gli sviluppi globali si riflettono nei risultati del sondaggio: il 50% delle aziende DACH considera la politica commerciale e industriale degli Stati Uniti e dell'Unione Europea come il rischio maggiore. A ciò si aggiunge la volatilità normativa dell'UE, ad esempio per quanto riguarda gli obblighi di rendicontazione e le norme sulla sostenibilità (42%), nonché le differenze di politica commerciale tra Cina e UE (33%).

Di conseguenza, l«83% dei partecipanti nella regione DACH è alle prese con l'aumento dei costi di conformità, reporting e audit. »Le aziende svizzere devono ora monitorare costantemente gli sviluppi relativi alle condizioni di esportazione, ai dazi doganali e alle possibili sanzioni«, afferma Lasse Breede, Head of Trade Credit and Trade Finance Switzerland di Willis. »Dato che questo non è più necessario solo per i singoli mercati emergenti, le aziende svizzere sentono chiaramente lo sforzo aggiuntivo e l'incertezza della pianificazione".»

Questi rischi hanno un impatto su specifiche decisioni aziendali: Tre aziende DACH su quattro dichiarano che le decisioni relative all'ubicazione, ossia se e dove delocalizzare le attività, sono le decisioni aziendali più influenzate. Si tratta del dato più alto di tutte le regioni analizzate a livello mondiale. Lasse Breede: «In questo contesto, l'analisi politica diventa un vero e proprio vantaggio competitivo: un'azienda che riconosce in anticipo le tendenze nazionali e i rischi internazionali rende gestibili i complessi sviluppi politici. Questo rafforza la sua capacità strategica di agire».»

La Svizzera come potenziale bersaglio di „attacchi in zona grigia“

Oltre alle tariffe e ai conflitti commerciali (61%), gli intervistati a livello globale considerano particolarmente difficili da gestire la polarizzazione politica all'interno dei Paesi (47%) e i cosiddetti «attacchi della zona grigia», come la coercizione economica, i cyberattacchi o gli attacchi alle infrastrutture critiche (42%) (Fig. 2).

L'esposizione della Svizzera a quest'ultima è particolarmente importante: è integrata nelle infrastrutture europee per l'energia, la logistica, i cavi di dati e le infrastrutture finanziarie, cioè proprio quelle aree che sono i bersagli preferiti di tali attacchi. «La neutralità non offre alcuna protezione contro le minacce ibride o gli effetti indiretti. Inoltre, il suo ruolo di centro di commercio finanziario e di materie prime rende la Svizzera un potenziale bersaglio di misure di pressione e conflitti sanzionatori», spiega Lasse Breede. «Gli attacchi della zona grigia, in particolare, sfidano le categorie di rischio tradizionali. La minaccia si sviluppa gradualmente, il che rende difficile per le aziende gestirla e assicurarla».»

Perdite economiche al secondo livello più alto

Nel 2026, il 75% delle aziende intervistate registrerà perdite finanziarie a causa di numerose perturbazioni geopolitiche o commerciali - la cifra più alta dopo il 2023. Le tipologie più comuni includono le interruzioni della catena di approvvigionamento (49%), le misure commerciali e sanzionatorie, nonché le restrizioni valutarie e di pagamento (Fig. 3).

Con l'aumento delle perdite, aumenta anche l'importanza del trasferimento del rischio: l'utilizzo di assicurazioni contro il rischio politico è salito al 28% nel 2026, rispetto al 18% dell'anno precedente. Allo stesso tempo, il 35% delle aziende utilizza l'assicurazione del credito commerciale specificamente per coprire i mancati pagamenti di natura geopolitica, più del doppio rispetto all'anno precedente.

«L'imprevedibilità continua ad aumentare per le aziende attive a livello globale. Devono prepararsi strategicamente alle conseguenze dei rischi politici - oggi, non solo quando la situazione peggiorerà», avverte Kilian Manz. È essenziale costruire un'ampia rete di fornitori per ridurre le dipendenze, esaminare le proprie sedi e catene di fornitura e proteggere adeguatamente le parti particolarmente esposte della catena del valore.

Fonte: WTW

Questo articolo è apparso originariamente su m-q.ch - https://www.m-q.ch/de/zoelle-und-handelskonflikte-werden-zum-groessten-politischen-risiko/