Le insolvenze svizzere raggiungono il record storico

La Svizzera sta affrontando un aumento senza precedenti delle insolvenze aziendali. Secondo l'ultimo rapporto globale sulle insolvenze di Allianz Trade, il principale assicuratore creditizio al mondo, nel 2026 si prevedono circa 14.000 insolvenze in Svizzera. Si tratta del sesto aumento consecutivo, il doppio dei casi rispetto al 2022 e quasi il triplo rispetto alla media pre-pandemia.

Il nuovo sistema di insolvenza come fattore chiave

Un fattore decisivo di questo massiccio aumento è il nuovo sistema di insolvenza svizzero, entrato in vigore il 1° gennaio 2025. Con l'abrogazione dei commi 1 e 1bis dell'articolo 43 della Legge federale sull'esecuzione e il fallimento (DEBA), i debiti di diritto pubblico - tra cui l'IVA, le imposte e i contributi sociali - possono ora portare direttamente al fallimento di una società iscritta nel registro delle imprese, anziché essere perseguiti attraverso la procedura di pignoramento come avveniva in precedenza. Questa riforma interessa tutte le società e le strutture giuridiche registrate, compresi i lavoratori autonomi.

Jan Möllmann, Amministratore Delegato di Allianz Trade in Svizzera, ha descritto la situazione come segue: «Oltre al nuovo sistema di insolvenza, anche le prospettive economiche e le previsioni di crescita inferiori alla media, che sono state riviste al ribasso a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia e delle incertezze globali, contribuiscono al trend negativo. Attualmente prevediamo che l'aumento delle insolvenze sarà di +20 % nel 2026 - dopo +38 % nel 2024 e +17 % nel 2023 - prima di una normalizzazione a partire dal 2027 (-3 %)».»

Il conflitto in Medio Oriente aggrava la situazione di insolvenza globale

Anche a livello internazionale vi sono segnali di un significativo deterioramento. La crisi in Medio Oriente ha aumentato la volatilità dei mercati energetici, reso più costosi i costi di trasporto e destabilizzato le catene di approvvigionamento globali. Allianz Trade prevede che il numero di insolvenze aziendali a livello mondiale aumenterà di 6 % nel 2026, per la quinta volta consecutiva. Prima del conflitto, la previsione era di +3 %.

Aylin Somersan Coqui, CEO di Allianz Trade, commenta: «Questa situazione sta facendo lievitare i costi lungo le catene del valore globali, dall'agricoltura e dall'alimentazione alla produzione, alla sanità e alla tecnologia. Inoltre, sta esacerbando la pressione sui settori ad alta intensità energetica come i trasporti, i prodotti chimici e i metalli. La combinazione di indebolimento della domanda, aumento dei costi dei fattori di produzione e condizioni finanziarie rigide sta pesando sulle aziende che hanno un debole potere di determinazione dei prezzi, margini bassi, un debito elevato o un fabbisogno di capitale circolante strutturalmente maggiore. Rispetto alle nostre previsioni pre-crisi, i danni diretti del conflitto in Medio Oriente comporteranno 7.000 insolvenze aziendali in più a livello mondiale nel 2026 e 7.900 nel 2027».»

Caso peggiore: l'escalation aggraverebbe ulteriormente la situazione.

Se lo Stretto di Hormuz dovesse rimanere bloccato a lungo termine, le conseguenze potrebbero essere notevolmente aggravate da prolungate interruzioni delle forniture di petrolio e gas e di altre materie prime come fertilizzanti ed elio. Maxime Lemerle, analista capo della ricerca sulle insolvenze di Allianz Trade, avverte: «Un'escalation prolungata e diffusa porterebbe a un aumento delle insolvenze globali di 10 % nel 2026 e di 3 % nel 2027. Ciò significherebbe circa 4100 insolvenze in più negli Stati Uniti e 10.500 in Europa occidentale nel periodo 2026-2027’.»

Milioni di posti di lavoro a rischio

Il previsto aumento delle insolvenze aziendali globali di 6 % nel 2026 metterà sotto pressione anche i posti di lavoro. Secondo le stime di Allianz Trade, circa 2,2 milioni di posti di lavoro sarebbero direttamente a rischio - 94.000 in più rispetto all'anno precedente. Secondo Lemerle, sarebbero particolarmente colpiti i settori dell'edilizia, del commercio al dettaglio e dei servizi. L'Europa è in testa alle statistiche globali con 1,3 milioni di posti di lavoro potenzialmente interessati. L'Europa occidentale e il Nord America potrebbero registrare un massimo di 12 anni. Complessivamente, i posti di lavoro minacciati dalle insolvenze potrebbero rappresentare circa 6 % del numero totale di disoccupati negli Stati Uniti e in Europa.

La stabilizzazione non è prevista prima del 2027

Allianz Trade prevede una stabilizzazione ad un livello elevato a livello globale nel 2027 - prima del conflitto in Medio Oriente era stato previsto un leggero calo. In Svizzera, si prevede una normalizzazione a partire dal 2027, con un calo del numero di insolvenze del 3 %. Fino ad allora, la situazione rimarrà difficile per molte aziende, soprattutto per le PMI.

Fonte: Alleanza commerciale