Fondi sostenibili: aumenta la consapevolezza delle problematiche sociali

I fondi comuni di investimento sostenibili continuano a crescere. L'anno scorso, il numero di fondi offerti in Svizzera è aumentato del 15%, raggiungendo quota 2.155, ossia già cinque volte di più rispetto a cinque anni fa. Nonostante questa crescita, tuttavia, i fondi "sostenibili" rimangono un mercato di nicchia e rappresentano solo il 22% di tutti i fondi comuni di investimento sul mercato svizzero. Tuttavia, gli ultimi flussi di capitale mostrano che gli investimenti eco-sociali sono molto apprezzati dagli investitori: L'anno scorso gli investitori hanno investito oltre il 90% di tutti i fondi di nuova allocazione in veicoli corrispondenti. Tuttavia, non tutte le dimensioni della sostenibilità sono tenute in uguale considerazione nei fondi. Lo dimostra la nuova edizione dello Studio sugli investimenti sostenibili dell'Università di Scienze Applicate e Arti di Lucerna (HSLU).

Difficile la revisione dei criteri di sostenibilità sociale

Il 94% dei fondi sostenibili soddisfa gli standard minimi dell'Associazione svizzera dei gestori patrimoniali (AMAS). Tuttavia, la maggior parte dei 2.155 fondi sostenibili in Svizzera si concentra su questioni ambientali come i rischi climatici. I criteri sociali sono ancora raramente presi in considerazione. Si è affermata solo la verifica della conformità delle aziende a standard sociali minimi, come i diritti umani e del lavoro: I fondi sostenibili controllano i loro investimenti per verificare la conformità con gli standard stabiliti dalle Nazioni Unite o dai Paesi OCSE molto più frequentemente dei fondi convenzionali.

"Tuttavia, valutare le aziende per le violazioni delle norme sociali è estremamente impegnativo e il giudizio è soggettivo", afferma il coautore dello studio e professor Manfred Stüttgen. Anche le agenzie di rating specializzate non sempre concordano sulla valutazione. Tuttavia, tali discrepanze non sono sorprendenti e possono essere spiegate da differenze metodologiche. Per la netta maggioranza dei fondi sostenibili, le agenzie di rating affermate giungono alla conclusione che essi non sono investiti in società che violano le norme sociali internazionali.

Al contrario, queste agenzie hanno individuato all'unanimità violazioni degli standard nel dodici per cento dei fondi. Il coautore dello studio Brian Mattmann commenta: "È importante comprendere i modelli delle agenzie di rating per classificare correttamente le violazioni degli standard internazionali da parte delle società". Gli investitori affronterebbero tali violazioni con approcci diversi. Secondo Mattmann, le esclusioni non sono sempre la soluzione ideale. L'impegno attivo degli azionisti può essere più efficace nel ridurre le pratiche dubbie delle aziende. "Nel dibattito attuale, tuttavia, tali violazioni possono facilmente portare ad accuse ingiustificate di greenwashing", afferma il docente della HSLU.

Le questioni sociali come opportunità di investimento?

Un segmento di nicchia di circa 50 fondi seleziona i propri investimenti in base a temi sociali. Questi fondi considerano opportunità di investimento questioni sociali come l'invecchiamento della popolazione, l'istruzione, il progresso sociale o la diversità. Questi fondi tematici sono spesso orientati ai 17 obiettivi delle Nazioni Unite per realizzare un'economia globale più sostenibile. Tuttavia, le questioni sociali sono difficili da sfruttare come tema di crescita, in quanto non è possibile investire semplicemente in una tecnologia o in un prodotto, come avviene per i fondi climatici e ambientali.

Le banche devono parlare di investimenti sostenibili in futuro

La tendenza verso investimenti più sostenibili svilupperà probabilmente una nuova dinamica a partire dal 2024: In futuro, le banche saranno obbligate a rilevare le preferenze di sostenibilità della loro clientela privata e a offrire soluzioni di investimento adeguate. Ciò è richiesto dalla nuova autoregolamentazione dell'Associazione svizzera dei banchieri. Attualmente le banche stanno attuando questo requisito e stanno formando i propri dipendenti in materia di sostenibilità. Stüttgen è sicuro: "Questo importante cambiamento nel sistema bancario svizzero aumenterà ulteriormente l'offerta di fondi sostenibili".

Fonte: www.hslu.ch 

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